ETF份额场内和场外的申购赎回对价分别是什么?

2024-05-04 00:01

1. ETF份额场内和场外的申购赎回对价分别是什么?

1、ETF份额场内和场外的申购赎回对价分别是100份和100万份,具体的价格需要根据基金的净值来讲。
2、场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场,是指由证券交易所组织的集中交易市场,有固定的交易场所和交易活动时间,在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所,因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖,投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。
3、证券市场,除了交易所外,还有一些其他交易市场,这些市场因为没有集中的统一交易制度和场所,因而把它们统称为场外交易市场,又称柜台交易或店头交易市场,指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所,其交易主要利用电话进行,交易的证券以不在交易所上市的证券为主。

ETF份额场内和场外的申购赎回对价分别是什么?

2. ETF份额的上市交易与申购、赎回有哪些?

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  (一)ETF份额折算与变更登记,(二)ETF份额的申购、赎回。

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3. ETF申购和赎回只能通过交易所吗?

近期收到不少小伙伴对ETF交易机制方面的疑问,开始还觉得纳闷,大伙怎么突然对这个感兴趣上了。后来了解到还是热点新闻给带动的。
4月16日,中国石油在港交所发布公告,控股股东中国石油集团将持有的本公司股份换购工银沪深300ETF份额,拟认购不超过4.3亿股。在今年更早一些时候,也有一些公司的股东用股票换购ETF份额,或许是这种新颖的操作多了,大家想要学习知识的兴趣就给提起来了。
今天就给大家科普下ETF交易机制方面的知识,主要聊聊申购赎回,解答一下大家的疑问。
ETF在成立之后的交易有两种方式:
第一,买卖交易。这是在交易所场内完成,操作过程和买卖股票基本没有差异,不过ETF交易不收印花税哦。
第二,申购赎回。ETF的申购和赎回是在场外进行,每只ETF申赎的起步价(最小申赎单位)会根据各自产品的设计需求和特点自行设定,不过一般都会有一定的资金门槛。如果妹纸们哪天偶尔得知老公申购了一些ETF,那就可以敲打一下问问有多少私房钱没申报哦。

ETF申购时需要用一揽子股票去换ETF份额,赎回时用ETF份额换回一揽子股票。对于绝大多数ETF来说,如果光有钱是不能进行申购赎回的,有钱也不能任性。
给大家打个比方,乐高大家都玩过吧。好比现在有个专门做拼乐高的店,你把不同的乐高积木按比例给他,它给你一个成品;你给他一个成品,他给你一大推不同的乐高积木。
那么ETF申赎需要的一揽子股票是哪些?股票间的比例是多少?要解答这些问题,我们今天的主角——ETF申购赎回清单就要登场了。
详解ETF申购赎回清单
ETF申购赎回清单,简称PCF(Portfolio Composition File)。是基金管理人在当天开市前公布的包含基金资产净值、投资组合、标的指数成分股等信息的ETF当日申购赎回清单文件,这个文件需要每天更新维护。
ETF申购赎回清单可以在每个交易日开市前,从上交所和深交所官网的信息披露板块中获得。
可以说,把ETF的PCF弄明白了,对ETF的申购赎回机制也就能掌握个八九不离十了。以景顺长城MSCI中国A股国际通ETF为例,展示一下ETF申购赎回清单的真容。

可以看到,PCF主要由四部分构成:ETF的基本信息、ETF的T-1日内容、ETF的T日内容和成份股信息内容(成分股名单太长,不做展示)。
ETF的基本信息
最新公告日期、基金名称和基金管理公司名称这三个都很好理解,就是告诉大家你的身份信息和更新日期。
一级市场基金代码,这个需要说明一下。这个代码就是申购赎回时的代码,需要注意的是,上交所ETF申赎代码不同于场内交易代码,切记不要使用场内交易代码进行申赎操作,一般上交所ETF申赎代码最后一位是1,而场内交易代码最后一位是0;深交所没有这个担忧,ETF申赎代码和场内交易代码相同。
ETF的T-1日内容
现金差额:T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合中除了股票外的现金部分;
最小申购赎回单位净值:T-1日最小申购赎回单位对应的证券组合总市值,可以近似理解为T-1日参与申购本ETF的最低门槛。如果要想知道T日最小申购赎回单位净值怎么办呢?等到T日收盘后就会披露当日净值哦。如果着急想盘中知道T日净值,可以参考当日实时公布的IOPV,不过这只是参考净值哦,准确净值仍以盘后披露为准。
基金份额净值:最小申购赎回单位净值除以最小申购赎回单位。
ETF的T日内容
最小申购赎回单位的预估现金差额:需要注意这个现金差额仅是预估值,因为T日净值需要收盘后才能计算得出。该现金差额的预估值是以T-1日最小申购赎回单位净值预估对应的证券组合中除了股票外的现金部分,也是投资者申购后代办券商预先冻结的现金部分;
现金替代比例上限:基金管理人规定的投资者使用允许现金替代的比例,合计不得超过申购基金份额资产净值的一定比例,该比例由每只ETF产品根据自身设计需求及特点决定。我们可以看到景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规定的现金替代比例上限是50%。
申购赎回上限:本ETF当天申购赎回有无份额上限。这主要是为了防止频繁的大额申赎可能会影响其他份额持有者的利益。频繁的大额申购赎回一般在比较极端的行情中出现,比如2015年下半年。
是否需要公布IOPV:IOPV(Indicative Optimized Portfolio Value)是ETF的基金份额参考净值。申赎清单上会说明在各行情软件中是否需要实时公布本ETF的基金份额参考净值,该参考净值每15秒更新一次;
最小申购赎回单位:投资者一次申购或赎回申请的最低份额,由每个产品各自设定。景顺长城MSCI中国A股国际通ETF规定最低份额是2,000,000份需整数倍追加。前文的净值、现金差额、预估现金部分等,都是以最小申购赎回单位为基础进行计算;
申购赎回的允许情况:本ETF当天是否允许申购或赎回。
成份股信息内容
证券代码及简称:这个大家都懂,就是你理解的意思;
股票数量:T日内容中最小申购赎回单位所对应的各成分股数量;
现金替代标志:表示基金管理人对于每一只成分股使用现金替代情况的态度,一般分为:“禁止”、“允许”、“必须”、“退补”,随后重点说明这四种标志的含义;
现金替代溢价比例:投资者对于某一只成分股使用现金替代时,代办券商会预先冻结一笔现金,冻结金额=现金替代金额*(1+现金替代溢价比例);
替代金额:指申购赎回是一定要用现金替代成份股时,所需的现金金额。
现金替代标志
1、禁止:是指在申购赎回ETF份额时,该成份股不允许使用现金作为替代。说人话就是,只收票不收钱,有钱也不能为所欲为!
2、允许:一般只适用于与ETF上市地点相同的成份股。指在申购ETF份额时,不超过现金替代比例的前提下,允许使用现金替代全部或部分该成份股,但赎回时一律返还股票。
3、必须:是指在申购赎回ETF份额时,该成份股必须使用固定现金作为替代。主要是针对停牌、成交不活跃的成份股。
4、深市退补:目前基本上只适用于在上交所上市的跨市场ETF,成份股中的深交所股票。这是因为深交所上市的跨市场ETF可以实现股票交收,然而上交所上市的ETF对应的深市股票只能现金交收。在申购赎回ETF份额时,该成份股必须使用现金作为替代,根据基金管理人实际买卖的成交情况,进行多退少补。
真没想到小小的一张PCF竟然包含了这么大的信息量。经过今天的科普相信大家对ETF申购赎回机制有了更深的了解,希望能给球友们的ETF投资带来一点小小的帮助!
风险提示:MSCI中国A股国际通ETF晨星风险评级均为中风险(R3),适合风险承受能力为稳健型、积极型及激进型投资者,过往业绩并不预示其未来表现。请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。

ETF申购和赎回只能通过交易所吗?

4. ETF份额的申购、赎回有哪些?

同学你好,很高兴为您解答!

    关于ETF的申购,申购赎回基金份额需为最小申购赎回单位的整数倍。

    希望高顿网校的回答能帮助您解决问题,更多证券从业相关知识欢迎提交给高顿企业知道。

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5. 基金申购和买入的区别?ETF基金份额当日买入的,同日可以赎回,但不可卖出什么意思?

  这个问题对初学者理解起来有点麻烦,你要弄清楚什么是 封闭式基金和开放式基金,再研究ETF的特点。
  简单说来 封闭式基金就是基金公司发行出来放在市场上,让投资者互相买卖,买卖的对手都是投资者,它的市场总量是不变的,你买了100份就有其他投资者卖了100份,这就是二级市场上的买卖行为,注意:这里叫”买或卖“。
  开放式基金的交易并不是投资者之间的交易,是投资者与基金公司之间的直接交易,叫做‘申/认购’和‘赎回’,投资者对手方不是其他投资者了,而是基金公司。所以开放式基金的份额总数是变化的,申购多了份额就多了,赎回多了份额就少了。你可以把这种交易理解为一级市场的交易。
  再说ETF基金,这种基金具备开放式基金和封闭式基金的山上两种特点,即可以在二级市场上”买卖“也可以在一级市场是”申购 赎回“,
  所以现在你应该明白   卖出不是赎回了   吧。 买和卖是配对的,申购和赎回是一对。

  你的后一个问题这样理解,ETF买卖你已经知道了什么意思,主要是赎回,ETF作为指数化基金,它赎回来并不是资金,而是一揽子股票,ETF申购也是用一揽子股票去申购,(当然也有现金替代的,这个你不用知道,有些专业了),所以有了这个交易规则:
  当天买的股票可以用它去申购ETF,不能卖出
  当天赎回ETF得到的股票只能卖出,不能再回头再去用来申购ETF。
  当天申购来的ETF可以卖出,不能再去赎回。


  累死我了,不晓得你明白了没,我只能打这么多字了。

基金申购和买入的区别?ETF基金份额当日买入的,同日可以赎回,但不可卖出什么意思?

6. 如何进行ETF申购与赎回

ETF基金是一种怎样的基金呢,又是怎么进行申购赎回呢?

7. ETF赎回有何规则

ETF份额的申购、赎回应遵循以下原则:
1.份额申购、份额赎回
2.申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价
3.申购、赎回申请提交后不得撤销

ETF赎回有何规则

8. ETF场内赎回与卖出有什么区别

ETF是交易型开放式基金的简称,就可以在二级市场中买入卖出,又可以在交易所内进行申购和赎回,那么ETF场内赎回与卖出有什么区别呢?下面一起来看看。
  
  1、 门槛不同:ETF场内赎回的门槛很高,一般为50万份或者100万份起,卖出则最低数量为1手,一手就是100份。
 
  2、 交易对象不同:赎回时交易对象是基金公司,卖出的对象则是其他投资者。
 
  3、 获得的资产不同:赎回后,投资者得到的是一篮子股票,卖出时,投资者获得的是资金。
 
  4、 费率不同:赎回时的费用是赎回费,向基金公司支付;卖出时的费用则是向券商支付的交易佣金。
 
 实际上,投资者是可以利用申购、赎回,买入、卖出来对ETF进行套利的,当ETF相对于其净值溢价比较高时,就可以先申购后在二级市场卖出。
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